5月28日，2025第十二届中国国际光热大会暨CSPPLAZA年会在浙江杭州盛大召开，落基山研究所中国电力系统与新能源部门主任刘雨菁发表《电力市场化改革与电价体系演变的回顾与展望》的主题演讲。

作为国际智库落基山研究所中国电力系统与新能源部门主任，刘雨菁在电力市场改革领域深耕多年。她指出，该机构在电力市场方向的研究主要聚焦两大维度：一是从政策框架出发，探索电力市场的理想形态，如探索光热发电的容量补偿机制设计；二是立足当下，跟踪现阶段改革进展并展望未来1-3年市场动态，为参与者提供实操参考。其团队发布的《电力市场化改革和电价体系洞察系列报告》，正是结合政策逻辑与市场数据的典型成果。

1、电价体系演变：从单一到多维的成本解构

刘雨菁以公式拆解为切入点，阐释电价体系的进化逻辑：

她强调，中国作为制造业大国，工商业电价需维持稳定，这意味着各成本项呈现“此消彼长”的博弈。中长期看，新能源渗透率提升将压低上网电价，为系统运行费用（辅助服务、容量补偿、机制费用等）腾出空间，但短期受区域供需、政策调整等因素影响，波动不可避免。

（一）电能量市场：现货价格承压与区域分化

2024年，全国5个转正省级市场现货价格同比下降，省间市场价格因供需差异略有上升。

刘雨菁分析，2025年现货价格持续承压的三大因素包括：动力煤价格下行拉低煤电成本、新能源高折价率（光伏因出力集中，折价率高于风电）、电力供给总体宽松（至少3-5年）。136号文通过“保障性收购+市场化交易”双轨制，为新能源提供收益保护，但现货市场仍是价格发现核心，其曲线形状显著影响中长期交易与终端电价。

（二）辅助服务机制：从调峰到调频的功能转型

现货市场成熟后，调峰需求逐步由价格信号引导，辅助服务市场转向以调频、备用为主。当前成本主要在发电侧平摊，但随着新能源全面进入市场，用户端将逐步承担部分费用。刘雨菁强调，辅助服务市场未来将聚焦技术能力竞争，光热等可调节电源可通过提供调频服务获利。

（三）容量机制：火电与抽蓄的差异化路径

全国层面容量机制仍以抽蓄（一场一价）和火电为主。火电容量补偿标准与利用小时数挂钩，2026年调整后预计为利用小时数下浮150小时提供收益缓冲。新能源仅山东等少数省份允许低比例参与容量补偿，从全球实践来看亦如此。

图：各省容量电费折价、容量电费折价占比、可再生能源消纳责任权重、火电发电量占比、火电利用小时数分布示意图

2、市场主体的生存逻辑：清洁技术的机遇与挑战

刘雨菁表示，煤电目前在三大市场中仍占据关键且可靠的地位。而清洁技术（如储能、新能源等）虽暂无法完全替代煤电，但可在不同市场分阶段发挥作用，逐步降低我国电力系统对煤电的依赖。

（一）新能源：从政策保护到能力竞争

新能源在电能量市场依托136号文双轨制抵御风险，但光伏出力集中导致折价率压力显著。在辅助服务市场，目前部分省份的间歇式电源需支付调峰费用，而光热等可调节电源可通过提供服务获利。容量机制方面，新能源侧配储暂未纳入补偿范围。

（二）储能：收益多元但规则多变

独立储能以电能量市场价差套利为主（山东、山西等地占总收益比例超60%），但日内价差的区域差异显著，山西现货价差集中在0.3-0.4元区间，山东在0.4-0.7元区间的占比更高，总体而言已经频繁出现0点价的省份（如山东、山西）在短期内难以显著拉大日内价差，新能源渗透率相对较低的省份（如广东）则有望随着光伏装机进一步增加而拉低日内最低价、从而拉大峰谷价差。辅助服务市场依赖调频能力，但规则频繁调整增加不确定性。刘雨菁指出，辅助服务市场参与者增多（如火电、独立储能、光热）将导致价格下行，投资需关注政策稳定性。

（三）煤电：从电量主力到调节中枢

煤电在电能量市场面临低价竞争，但在辅助服务和容量机制中不可或缺。容量补偿将逐步弥补利用小时数下降的缺口，推动其向“灵活性电源”转型，短期内仍是系统调节核心。

3、未来挑战：规模、成本与定价的三角博弈

刘雨菁总结电力市场改革的三大关键问题：

需求预测革新：传统经济增长关联模型难适应电气化加速、极端天气等新趋势，需在供需双侧引入更细颗粒度的分析，为容量规划提供精准依据。

技术商业化路径：光热等长时储能技术仍处早期，需借鉴“青海模式”等非市场化手段（如固定电价、容量补偿）培育市场，待成本下降后融入竞争。

定价机制稳定性：电力资产定价需平衡市场信号与投资确定性，像光热这样尚未完全商业化的项目需要更加稳定的定价机制来提供可预期的收益测算。

刘雨菁强调，电力市场化改革是技术逻辑与制度逻辑的双重变奏。在新能源渗透率加速提升的背景下，光热发电等清洁技术既要依托政策机制突破初期瓶颈，也要通过技术迭代提升调节能力，在电能量、辅助服务、容量市场的三维框架中找到价值定位。落基山研究所将持续跟踪行业动态，助力构建“市场有效、政府有为、技术有根”的新型电力系统。

注：如需了解更多详情，可联系工作人员索取完整版演讲报告，张振坤：13261472218（微信同）。