东海证券一份研究报告显示，受到经济发展下行压力和电力工程投资下降等因素的影响，未来电气设备行业的竞争压力将继续加剧，行业整体的下行压力较大。

全国电力工程投资规模下降。2019年1-9月份，电力工程全国主要发电企业电力工程完成总投资额为4750亿元，同比下降6.29%。其中，电源工程投资完成总额为1797亿元，同比增长6%；电网工程总投资2953亿元，同比大幅下降12.5%，投资规模创出近5年来的新低，已经开始出现下滑的迹象。

风电设备量价齐升营收大增。今年1-9月全国新增风电装机容量1308万千瓦，同比增加3.73%；风电基本建设投资完成额593亿元，同比大幅增加73%，此外，第一、二梯队的整机厂家目前的风机价格定在3800元以上，甚至出现了4000至4250元的价格。风电行业整体呈现量价齐升的局面，利好风电企业的整体营收业绩。

光伏历经大浪淘沙有望重新起航。2019年1-9月，我国太阳能行业新增太阳能装机量为16.12GW，同比下降53.3%。全国光伏发电量1715亿千瓦时，同比增长28%；弃光电量32.5亿千瓦时，同比减少7.5亿千瓦时；弃光率1.9%，同比下降1.0个百分点，实现弃光电量和弃光率“双降”。2019年，随着光伏行业逐渐复苏，一部分企业已经开启扩产，在海外市场稳步增长的助推下，盈利能力已经在三季报得到反映。我们相信未来随着光伏平价的落地，行业将在洗牌后轻装上阵，在此过程中，龙头企业的规模优势和成本优势将显著体现，行业强者恒强的局面将逐渐显现

电网设备警惕行业整体下行。过去4年，我国的电网工程投资规模每年基本维持在4500亿到5500亿元区间。今年前三季度我国的电网工程投资不足3000亿，已经出现较大幅度的下滑，我们认为高低压及线缆行业的整体营收和利润将承压，行业的下行压力短期之内难以缓解。

工控设备需求增速低迷。今年前三季度，我国宏观经济增速回落至6.2%、PMI已经连续六个月低于荣枯线，在经济整体下行压力的背景下，工控行业下游企业投资意愿衰减，工控设备需求势必放缓，我们认为工控行业短期难以快速复苏，行业竞争将加剧。