光热发电：关注国内市场启动,低基数高增长
来源：湘财证券 | 0评论 | 3897查看 | 2012-09-28 08:38:00
聚光光热在高DNI值地区具有更好的发电效应.
聚光光热(简称CSP)是将太阳能聚集并转化为热能,再通过热功转化过程发电的技术,可与常规火电等进行联合循环运行,实现全天候不间断稳定发电,在在DNI值1900以上较光伏具有更好的发电效应。
槽式电站市场占有率超90%,塔式有望抢占部分市场.
太阳能热发电技术分为塔式太阳能热发电、槽式太阳能热发电、碟式太阳能热发电和线性菲涅耳式太阳能热发电4种形式,其中槽式CSP系统拥有最成熟的技术和最低的单位建设成本,因此是目前在运行的CSP电站中采用最广泛的技术路线,市占率超过90%。至2020年,CSP装机量有望达到30GW,其中槽式仍占主要市场份额,而塔式的市场份额将超过30%。
CSP市场:低基数、高增长.
2011年全球CSP新增装机量近600MW,累计装机量近1.77GW。目前在建的CSP电站装机容量约3.4GW,其中美国占37.7%,西班牙占33.9%;处于开发阶段的项目超过16GW,预计5年内新增装机量复合增速超过70%。
CSP投资成本较高,下降幅度较小.
2011年CSP普遍成本在$7-8/W,较光伏电站投资成本高出了2-3倍,主要是由于光伏成本的下降速度超出预期,同时政策推动的光伏市场规模远超CSP市场。CSP的学习曲线预计未来装机规模每扩大一倍(包括技术革新),成本的降幅约为每年10-15%,而光伏发电可达到20%以上。
CSP发电成本下降:大规模、低投资成本、高效率.
2011年塔式CSP(配备6-7.5小时储能装置)的LCOE价格约为$0.22-0.29/kWh,至2015年,IRENA预计LCOE将降至$0.17-0.24/kWh,至2020年,CSP的LCOE成本可以降至$0.1/kWh。规模化:槽式电站装机量如果从50MW增加到200MW,投资成本可减少20%。低投资成本:至2017年,槽式CSP投资成本降41%,塔式CSP投资成本将27%。高效率:如果温度能够提升到750°C,那么LCOE至少减少10%。同时,系统LCOE成本与DNI值也成反比,每平米DNI值提高100,系统LCOE值将减少4.5%。
CSP产业链的EPC盈利能力较强.
CSP项目对系统集成的设计及部件的技术要求较高,因此,项目设计成为整个产业链中盈利能力最强的部分。根据德意志银行的调查,全球CSP电站项目公司的EBIT在20%与50%之间,远高于工程及技术研发等部分。
投资建议:关注国内市场启动.
根据《太阳能发电发展“十二五”规划》,至2015年底,光热电站的规模将达到1GW以上,国内市场规模将达到200亿人民币以上,至2020年达到3GW,市场增速超150%。建议关注涉及光热EPC业务的首航节能(002665)。
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