削减补贴开支

　　英国对可再生能源补贴政策正在从可再生能源义务证书框架（Renewable Obligation）逐渐过渡到差价合约拍卖框架（Contracts-for-difference ）。今年第三季度的政策紧紧围绕一个主题：削减政府补贴开支。7月22日，英国的能源与气候变化部门（DECC）宣布了一系列政策修订，以“确保消费者不为昂贵的能源政策埋单”。

　　在英格兰和威尔士，新的生物质能转换和混烧项目将不再享受项目全生命周期不变的补贴水平，即使这些项目仍然在可再生能源义务证的有效期内。这项修订的政府咨询文件在2014年12月12日公布，即日生效。从本质上来说，这个补贴项目过去的成功正是其今日遭受削减的原因，生物质能转换项目大量涌现，超出了当初DECC制定这个补贴时的预期。取消项目全生命周期保障性补贴的政策先例从未有过，这会很大程度上削减投资者的信心。DECC预计，在英国税收使用控制框架（Levy Control Framework）之下，此番动作将在2011/21年前为政府节省大约5亿英镑的补贴开支。取消项目全生命周期保障性补贴并不需要走立法程序，除非某个技术类别所对应的补贴额度有所改变。

　　除此之外，DECC还公布了另外两份咨询文件，对未来政策的走向提供了着重大参考价值。

　　第一份咨询文件与可再生能源义务证书框架下小规模（5MW及以下）光伏项目的补贴有关。下表展示了其中几项主要提案的内容，9月1日是这些提案的咨询截止日期。截至10月中旬，苏格兰政府已经表明会保留对小规模光伏项目的全生命周期保障性补贴，并且不会重新审核每个技术类别对应的补贴额度。

　　第二份咨询文件针对的是上网电价补贴制度里面的预先认证条例（preliminary accreditation rules）以及对整个制度进行一次审查。咨询的截止日期是8月19日，DECC希望在夏季结束之前公布审查的结果。

　　气候变化征税（Climate Change Levy）

　　7月8日，财政大臣George Osborne在夏季预算中宣布，政府不再免除可再生能源发电的气候变化税，这是英国首次迎来可再生能源补贴的回溯性削减。对于可再生能源发电商，这意味着他们将不能继续获得免税证书（levy exemption certificates），也就因此不能通过出售这些证书给售电公司来获得利润。这项政策已经对某些电力企业产生了重大影响，例如Drax，英国一家大型的发电商，其股价在这项政策宣布的当天狂跌28%。根据其财报，Drax在2014年其获得了3270万英镑的免税证书，到年底还剩余1007万英镑，其年度毛利润约为4500万英镑。

　　尽管如此，我们估计这项政策对整个行业所产生的影响有限，因为免税证书在陆上风电及光伏项目的全生命周期的营收当中只占不到2%，但其目前的占比较高，达到6%。虽然免税证书目前的票面价值是5英镑/MWh，其交易价格却因供过于求而持续下跌。在彭博新能源财经的模型中，我们估计这个价格会在2021年跌至2英镑/MWh，在2025年跌为零，原因是我们认为这项财政支持迟早会被取消，我们也认为这与市场普遍预期相符。

　　从今年8月1日开始，这项政策有一个过渡期。在过渡期内，可再生能源发电商还是可以有条件地享受免税，条件就是他们需要拥有足够的、针对他们当期所发电力的免税证书，并且在将这些电力提供给具备条件的用户。针对这项政策的落实，7月15日颁布的2015-16夏季财政法案（Summer Finance Bill 205-16）当中也包含了相应的立法。政府意欲在夏季与秋季时，与监管机构以及受影响的行业部门商量过渡期的长度。

　　总体而言，陆上风电政策的变化，可再生能源气候变化税的启动，以及整体政策环境的不确定性，都令英国清洁能源项目的投资吸引力下降。仅仅是气候变化税的政策变化，就会在2015-16财年令可再生能源的财政支持减少4500万英镑，这个削减力度会进一步扩大到2020-21财年的9100万英镑。