发电央企重组路线图猜想
来源：南方能源观察 | 0评论 | 3373查看 | 2017-04-01 16:15:00
发电央企各种重组方案正在网络上疯传。
最新的传闻是一个具体方案，国务院国资委要求大唐集团和神华集团就合并展开研讨，随后大唐集团旗下的华银电力3月30日、31日连续两天涨停。
江湖盛传的“大神合并”，其实颇有看点。
大唐集团以火电为主，火电资产偏于内地，60万机组比例不占优势，主要燃料是煤炭，然而煤炭是短板。
大唐目前的煤炭产量仅相当于其他四家发电集团平均水平的十分之一，还处于“硬亏损”局面，电煤自给率不到1%。
大唐集团主要领导近年一直试图控股一家大型煤炭企业，希望在煤炭开发、煤炭利用、煤电一体化等领域有所突破。
神华集团靠煤炭起家，火电发展不逊，资产优质，部分集中于沿海地区。作为最大的煤炭企业，神华集团希望火电能成为煤炭销售的蓄水池，不管吹风下雨，都稳定煤炭销售。
另外，无论神华集团，还是大唐集团，它们都有不少煤化工资产，神华集团长在煤制油，大唐集团重在煤制气。
大唐集团+神华集团，就是一个加强版的煤、电、煤化工一体化，再加上神华集团的铁路、港口、航运，还是很有想象空间的。
对于传说中的另一个组合，华能集团+一家核电企业，亦是如此。
2
上一次传闻发电央企大力度重组合并是在12年前，并延续多时。
2005年，时任国务院国资委主任提出，央企不能在规模上进入本行业前三位，就要进行重组。至该主任卸任时，原有的196家央企，被以各种方式兼并整合至123家。
在这一“狠话”的鼓动下，五大发电集团开始了长达几年的规模竞争，攻城拔寨。规模排名前两位的发电央企为了“亚洲第一大发电企业”的名号争得不可开交。
各家为了数据漂亮，小火电、小水电等劣质资产收得不亦乐乎。或者，一个新建风场，只要投一台风机投产就算整个风场都投产了，都算进装机容量。或者，不惜采取违规方式迅速扩大建设规模，未批先建，边批边建。
这些小故事的教训在于，要是硬来猛药，自有后遗症。
据说得益于持续的电荒，以及他们都被迅猛的电力需求送进了世界500强榜单，五大发电集团幸免于重组大潮。
近三年，电力装机过剩，需求不振，火电板块还亏损了。有业内人士哀嚎说，怎么一开始过剩，坏事就全来了啊。
嗯，的确是这样，不信就看看钢铁和煤炭行业。重组也是去产能的手段之一。
3
迄今为止，所有的重组方案都仅是民间传言。
查证民间传言的任务就落在了好事者的肩上。至少有6个信号值得留意：
信号1：
2016年7月，国务院办公厅印发《关于推动中央企业结构调整与重组的指导意见》提出：
稳妥推进装备制造、建筑工程、电力、钢铁、有色金属、航运、建材、旅游和航空服务等领域企业重组。鼓励煤炭、电力、冶金等产业链上下游中央企业进行重组，打造全产业链竞争优势，更好发挥协同效应。
Ps：目前，装备、钢铁、有色金属、建材、旅游等领域均已有重组案例。
信号2：
2017年1月，中央企业、地方国资委负责人会议，国资委主任表示：国资委下一步的重组发力点将放在加快推进钢铁、煤炭、电力业务整合，探索海外资产整合。
信号3：
2017年全国两会期间，国资委主任表示，从中央企业层面看发展历程，有的一个企业有几十个专业，有的一个专业又有很多国有企业特别是中央企业。所以，围绕凝聚力量、结构调整，在钢铁、煤炭、重型装备、火电等方面，不重组肯定是不行的。
信号4：
2017年全国两会期间，国家发改委副主任宁吉喆指出，煤电今年采取多种方式去产能，包括淘汰、重组、改造等方式。
信号:5：
五大发电集团之一国电集团原总经理调任大唐集团后，国电集团总经理一职虚悬3个月有余。
神华集团原董事长张玉卓调任天津市委常委、滨海新区区委书记后，由总经理全面主持工作，董事长一职暂未顺位补缺。不过，此前的张喜武、张玉卓，均是主持工作一段时间后方转正，此点尚待观察。
信号6：
2017年及2018年将是电力行业较为密集更替的换届年。生于1954、1955年的中管央企一把手将年满63岁，到退休年龄。
4
因为发电行业的特殊性，在推进重组时有必要保持适度竞争。
原国家电力公司的发电资产重组为五大发电集团时，对市场竞争就有所考虑。
拆分时，曾讨论过到底要成立多少家发电企业，最后决定成立5家，除了多提拔和安排领导干部外，还有就是考虑到各发电企业在各区域市场中份额原则上不超过20％，形成了一个实力均衡、市场平均，有利于竞争的局面。
这个原则应当继续坚持，避免在电力市场中形成市场势力，以免增加电力市场化改革的难度。行业重组不应是继续推进电力市场化改革的障碍。
国办印发的《关于推动中央企业结构调整与重组的指导意见》提出的“鼓励煤炭、电力、冶金等产业链上下游中央企业进行重组”，可以是一个重点考虑的方向。
产业链上下游重组，可以增加协同，避免单一行业周期波动给企业带来过大的震荡，就像过去十多年，煤炭行业景气的时候，火电企业活得比较惨，煤价下跌的时候，煤炭企业迅速被打回原形，而火电企业活得比较滋润。政府此前也长期鼓励煤电联营，但煤电双方各怀心思，进展不大。
另外，火电、水电、核电等不同细分行业也可以发挥适度的协同。
20世纪80时代，一位熟悉电力行业的中央领导到某地考察，听取地方汇报后，他说，这个地方的水电建得多了，要适当新建一批火电机组，做到“水火互济”。对于电力企业，这也许也是适用的，不同发电品种在集团内部就可以调节，大大提供经济效益。
国务院国资委管理的102家中央企业中，涉足发电的分别有：
中核集团（核电）、华能集团（火电）、大唐集团（火电）、华电集团（火电）、国电集团（火电）、国家电投集团（火电、核电）、三峡集团（水电）、神华集团（煤炭、火电）、国家开发投资公司（国投电力、水电）、华润集团（华润电力、火电）、中煤能源集团（煤炭、火电）、广核集团（核电）等12家。
上述企业有的偏重火电，有的以水电为主，有的是水电大户，有的以核电立身。无论是结构调整与重组，还是去产能，或者推进能源清洁转型，这12家企业（部分板块）的互补与互济都是充满想象空间的，也能避免过度集中、妨碍竞争，还足以展示推进重组之业绩。
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