光在我们的生活中可谓无处不在，但在资本市场中，投资者更为熟知的是光伏发电，也就是利用光伏电池直接将光能转化为电能的过程。

但是，最近一段时间更为冷门的光热发电板块却异军突起，无论是港股还是A股，该板块都被持续关注，像新风光（688663）、华西能源(002630)、首航高科（002665）等玩家都给了投资者带来了温暖。

新风光的股价波动情况

听起来比较小众的光热发电，其原理就是利用反射镜以聚焦的方式将太阳光聚集起来，然后通过加热工质，再利用高温工质产生的蒸汽，驱动汽轮发电机组发电，总结起来就是光能-热能-机械能-电能。

相较于光伏发电，光热发电可以说是曲线救国，但其能直接产生交流电，直接上网。

产业玩家们对于光热发电的尝试也在不断推进。就比如三维化学（002469）承接了国内首个大型商业化光热电站-中广核德令哈太阳能光热发电储热岛总承包项目，该项目目前已成功投运，川润股份完成了国内“50MW塔式光热发电定日镜液压驱动系统”示范项目研发。

往上游看，比如久盛电气（301082）也宣称已经为多个光热发电项目提供电伴热产品及解决方案，毕竟，产业链上下游玩家齐发力，整个行业才能向着良好的方向发展。

今天，我们就一起走进光热发电的赛道，探寻投资逻辑。

一、增速不比以往，拐点有望到来

光热发电的核心竞争力就是连续稳定（连续24小时无压力）、调节能力强。举个很简单的例子，光热发电机组调峰深度最大能达到80%，可以满足早晚高峰、及尖峰时段的用电需求。

但是话说回来，光热发电可不是要抢光伏发电的饭碗，两者是能互相补充、互惠互利的。通过调峰运行，光热发电可以大大增强电力系统消纳可再生能源的能力，减少光伏发电的弃光率，它义不容辞。

我国的光热发电发展历程可谓一波三折。曾经由于相关政策缺乏连续性，被打入冷宫的光热发电，基本上在“十三五”期间才开始真正起步，形成了初具规模的光热发电全产业链，到“十四五”时间开始进入了提速期。

怎么个提速法？据笔者不完全统计，目前国内在建的光热发电项目规模突破2500兆瓦，是已投运规模的4倍还要多，潜力股的属性十足。根据国际能源署的预测，我国光热发电市场到2030年将达到29GW装机，2050年将达到118GW装机，万亿级的蓝海市场，等待挖掘。

部分光热发电项目

如果打开光热发电系统，按照聚能方式的不同，大致可以分为塔式、槽式、碟式、菲涅尔式四类技术。就以目前主流的塔式技术（较高的效率）来看，包括了聚光、吸热、储换热和发电系统，技术已经相对比较成熟，聚光系统、储换热系统合计占比近70%。

除此之外，在国家首批光热发电示范项目中，设备和原材料国产化率超过90%，在光热发电这个大家庭中，妈妈再也不用担心被“卡脖子”了。

光热发电系统

二、蹭上储能的热度？

锂电池储能、抽水蓄能的故事大家已经都听多了，那熔盐储能呢？

颗粒熔盐

作为光热发电的配套储能系统，熔盐储能也能同时满足光伏、风电的储能需求，实现长周期的连续发电，这样一来就能把新能源发电的问题无限缩小，因此也被称为“长时储能赛道的潜力路线”。

这不，就在几天前，由西子洁能承建的绍兴绿电熔盐储能示范项目在浙江正式产汽试运行，也是国内在建的最大规模熔盐储能项目。

而在熔盐中，主流熔盐为由60%硝酸钾和40%硝酸钠组成的二元混合硝酸盐。据专业机构推算，去年年底并网了8个光热发电，当每个光热电站的储能时长为10小时的时候，塔式光热电站对储能熔盐的总需求量为28万吨/GW。

熔盐需求潜力巨大

当绿电遇上了储能，就没有什么能够阻挡他们双向奔赴。

三、一口吃不成胖子

光热发电最近一年确实吸引了无数投资者关注，它增长的潜力是有目共睹的，但是目前来看，它的“拐杖”还没有完全扔掉，光伏装机容量已经远远大于光热发电。

就以成本为例，目前主流的塔式光热电站的度电成本在1元/千瓦时左右，比煤电、光伏、风电的度电成本都要高。初始投资大约为2.2万-4万元（单位千瓦投资），是光伏电站的4倍多。目前来看，让它完全市场化，多少有点儿强弩之末的意思。

此外，很早之前政策的不连续性也让光热发电沉寂了很久，这在未来也必须持续关注。

但未来有了储能的加持，光热发电的想象力，依旧丰富。