郑建明：光伏门外汉的大战略
来源：商界 | 0评论 | 10847查看 | 2013-12-26 09:37:00
中国光伏业最大悬案——无锡尚德的归属迷局，终于尘埃落定。
2013年11月3日，港股顺风光电发布公告称，成功竞购无锡尚德全部权益，总代价30亿元人民币。尚德这个倒下的巨人，正在被一匹半路杀出的黑马吞噬。
实际上，近一年多时间内，英利集团、保利协鑫和天合光能等光伏大佬，都曾对尚德虎视眈眈。但在这场群雄逐鹿的竞购战中，最终胜出的却是名不见经传的顺风光电。在业界的惊叹与疑惑中，顺风光电的实际控制人——隐秘的资本大鳄郑建明，渐渐浮出了水面……
炒房高手
在竞购尚德之前，郑建明三个字在中国商界默默无闻。正因如此，人们不禁画下一连串的问号：郑建明究竟什么来路？他凭什么能买下尚德？他买下尚德的目的又是什么？
要回答这一连串的问题，就必须回到郑建明的发迹史上。
1980年代末至1990年代初，海南地产热潮涌现。时任国务院发展中心副研究员、《海南特区时报》副社长的郑建明辞职下海，投身于地产开发的浪潮中。但好景不长，1993年海南地产泡沫破裂，万通六君子转战北京，而郑建明则进军当时还不温不火的上海房地产市场，开发了上海最早的一批商品房公寓——位于浦东新区的“自由西村”和“澳门公寓”等项目。
以地产起家的郑建明，后来在长三角一带拥有了明申实业和钱江实业等多家公司。其中明申实业主要经营高档楼宇、住宅、高级酒店及高档旅游休闲项目，现已开发上海、海南、江苏、浙江和贵州的五星级酒店、住宅等高档物业。其一大手笔是，2006年投资30亿元在三亚开发了“新佳鹿回头”旅游地产项目。而钱江实业则主要从事实业和投资，领域遍及停车服务、金属材料、建筑材料和汽摩配件等。
时至1998年，香港遭遇金融风暴冲击，楼市价格迅速腰斩，郑建明随即果断抄底香港楼市。与多数炒家选择住宅不同，郑建明在香港专注炒卖写字楼。他曾在2003年买入香港中环信德中心招商局大厦34楼全层，后来净赚数亿港元，一时成为名动香港的炒楼高手。
自2000年起，郑建明在上海的投资也进入了快速扩张期，其下属的明申实业和钱江实业，相继开发了“明申中心大厦”和“钱江商务广场”等数个住宅及商业地产项目。而在海南整顿烂尾楼之际，郑建明又见机重返海南楼市，在收购烂尾楼的同时，还在海南三亚拿地3000余亩。其后，郑建明又不断拓展二三线城市地产市场，在杭州和贵州等地开始储备项目。
虽然在房地产行业做得风生水起，但郑建明的志趣显然不止于此。2010年，国美电器上演“陈黄之争”。就在双方上演股权争夺大战时，郑建明悄然大肆购入国美股票。
当时，郑建明持有约3.6亿股国美股票，市值高达8.5亿港元，超过当时国美总股本的2%，甚至高于陈晓1.25%的私人持股。因此，郑建明自然成为陈黄双方游说的对象。当时外界有传言说他属于黄光裕派，但郑建明强调，黄光裕和陈晓他都不认识，并非关联人士。
国美电器控制权之争，于2010年9月28日进入高潮。那天的股东特别大会，将会决定大股东黄光裕能否逼令现任主席陈晓下台。决战前夕，郑建明不肯就投票意向表态，但他表示黄光裕是国美大股东，这不是一朝一夕可以改变的事。随后，他又对外透露，不论结果如何，他也不会沽卖国美的股份。
最终，“陈黄之争”以“陈晓离开国美回到上海，黄家重掌国美控制权”的结局告终。郑建明的那一票究竟投给了谁，不得而知。但可以肯定的是，在国美内忧外患，发展受阻之时还能临危不退，反而增持股份，其投资眼光之独到，绝非常人能够企及。
寒冬里的拐点
郑建明行事风格极为低调。比如在收藏界，他其实是与“法人股大王”刘益谦同样级别的顶级藏家，但在各大拍卖会上频频露面的，却是他的代理人——原上海天衡拍卖有限公司董事长陈郁。这种称得上隐秘的低调，让外界很难捕捉到他“抄底”的逻辑。
直到2012年11月，这层厚厚的面纱才被逐渐揭开。郑建明斥资1.99亿港元收购顺风光电4.63亿股，持股比例达29.65%，从而取代董事长汤国强成为第一大股东，实际控制了这家光伏企业。这笔规模并不算大的投资，之所以引起了业界的注意，是因为它就像寒冬里的一把火。#p#副标题#e#
2011～2012年可谓光伏行业哀鸿遍野的寒冬。欧美国家的“双反”调查，使得出口比例超过80%的国内光伏业，遭遇“出口受阻，产能过剩”的重创。国内光伏双雄尚德与赛维的市值，甚至一度比2008年高位时缩水90%多。然而，就在各路资本纷纷逃离光伏行业时，郑建明却突然出手，引来一片诧异：习惯于“抄底”的资本大鳄，又嗅到什么了吗？
事实上，如果穿过寒冬的迷雾，确实可以发现行业转暖的预兆。一些业内人士认为：欧美国家针对中国光伏行业的“双反”调查，其实是欧美资本企图把中国光伏行业打压下去，然后对优质资产进行廉价收购，继而重新启动欧美市场。与之相应的是，在国家政策的主导下，内需市场被渐渐打开，企业对于出口市场的依赖开始缓解。
2011年8月1日，国家发改委发布了《关于完善太阳能光伏发电上网电价政策的通知》，这项政策从整体上理顺了太阳能发展的价格体系，同时促使各省推出进一步的补贴措施。更重要的是，截至2012年，国内累计光伏装机容量为8.3吉瓦（1吉瓦=1000兆瓦），而根据国家“十二五”发展规划，2015年光伏装机容量将达35吉瓦，内需市场潜力巨大。
2012年正好成了行业拐点。这一年国内新增装机量接近3吉瓦，比2011年增长了近300%。郑建明的逆市出手，可谓精准地抄到了最底部。一个光伏企业的老板事后评价说：“他当时介入的时机，基本上是最低点，成本也最低。这时行业外的资金都被吓住了，不敢进来，而行业内没资金、缺资金。”
不仅如此，其抄底目标顺风光电，也绝对是优质资产。这家位于江苏的光伏企业，主营光伏电池产品，年产能虽然仅有100兆瓦，但其电池的光电转化效率位居于业内前茅。该公司曾连续两年登上福布斯的“中国最具潜力中小企业”榜单，2011年在香港主板上市。
机会永远属于那些眼光独到并敢于出手的人。截至2013年11月19日，顺风光电股价已经突破6港元，比起一年前的收购价0.3港元，飙升了整整20倍，郑建明的收益高达30多亿港元。
门口的野蛮人已经闯进了门。然而，这还只是郑建明抄底光伏业的第一枪。他的第二个目标是，虎落平阳的“光伏双雄”之一赛维LDK。
2013年初的赛维，正处于前所未有的困境。尽管新余市政府与国家开发银行一度施以援手，中国节能集团和中国建材集团等国资巨头也来洽谈过股权重组，但却不是收效甚微，就是无果而终。
就在赛维危在旦夕之时，郑建明旗下的钱江实业，向赛维旗下的安徽赛维发起全盘收购，报价2500万元。然而，这次收购却以失手而终。2013年4月，合肥市政府下属的合肥高新产业社会发展服务公司，以1.2亿元的价格收购了安徽赛维的全部股权。
但是，郑建明并未就此罢休。在钱江实业收购受阻的同时，他通过在英属维尔京群岛注册的投资公司——福来投资（Fulai Investments Ltd.），分别在1月21日、3月26日和4月25日，连续三次购进赛维的增发股份，投入资金总计7222万美元，一举成为赛维第一大机构股东。
一场闪电收购战，打得业界震惊不已。
半路杀出的黑马
短短半年时间，五度出手光伏行业，闯进门来的野蛮人究竟意欲何为？从郑建明投资手法的变化上，答案似乎有迹可循。
与此前的财务投资者角色不同，郑建明这次出手光伏业，属于战略投资，并介入了公司治理层面。比如他按照持股比例，委派了两位董事，进驻赛维董事会；又比如，他在多方博弈中，悄然推动了赛维创始人彭小峰回归董事长之位。一位业内人士称，从输送巨额现金到维稳公司结构，处处帮在赛维最需要的地方，不得不让人觉得郑建明与彭晓峰极为默契。
然而，这个门外汉的真正计划，仍然让业界难以捉摸。2013年8月，在一片猜测中，郑建明再度震撼业界——顺风光电开始介入无锡尚德的竞购大战。
此时，作为尚德电力的重要资产，无锡尚德已经在破产重组的道路上，苟延残喘了
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