陶忠维谈从光伏项目融资案例看光热电站融资
发布者:CSPPLAZA | 来源:CSPPLAZA光热发电网 | 0评论 | 7091查看 | 2016-01-27 17:45:00    
  CSPPLAZA光热发电网报道:由中国光热发电行业唯一的专业媒体商务平台CSPPLAZA主办、首航光热联合主办、中控太阳能、江苏太阳宝和百吉瑞新能源联合协办,中海阳赞助晚宴的以“示范热潮下的通力协作”为主题的中国光热示范项目开发全产业链合作峰会暨CSPPLAZA2016新年汇于1月16日~17日在京盛大召开!平安银行绿色能源中心总经理陶忠维出席本届大会并发表演讲。

  陶忠维在演讲中从光伏项目融资案例角度介绍了太阳能发电项目融资经验,对光伏发电和光热发电的融资问题做了很详尽的系统性的对比分析。

  下面刊出的是陶忠维演讲的主要内容:(注:本文根据速记和录音资料整理,文章内容未经演讲者本人审阅,可能存在细节上的疏漏。)

图:平安银行绿色能源中心总经理陶忠维发表演讲


  陶忠维:各位领导、专家上午好,很高兴能够参加这次光热大会,我作为一名学生,光热这块接触的特别少,也没有仔细的研究,觉得确实对行业来说也是比较陌生。今天我的发言主要从光伏的融资来给光热后面的融资来做一些借鉴。

  第一个题目如何破解融资难的问题,融资难目前可再生能源,无论是光伏还是风电,目前在光伏融资难的问题很多依然没有得到解决。我06年加入了国家开发银行,我就做光伏这块,后来开始反省,为什么在光伏发展过程中,从疯狂跌入到低谷,虽然2013年过后光伏也起来了,但这个过程对于光热后面的发展也是有很多借鉴的意义。

  整个的过程我自己亲身经历,从06年因为国开行作为政策性银行,大面积的支持国家可再生和新能源发展,这个路线并没有错,包括到现在也很认同。这个政策是提出的新能源战略,从发改委整个层面都很支持。这一轮疯狂随着欧债危机以后光伏出现了产能过剩的现象,当时光伏主要的产品供应还是在于欧洲,主要是海外市场偏多,到2010年,中国、美国和日本在福岛事件以后开始陆陆续续推光伏,光伏逐渐有所恢复,但是它融资难的问题依然是开行面临的最主要的问题,其他的商业银行从今年才逐步的打开,但大家对于光伏之前疯狂的阴影中还没有完全走出来。

  现在光伏一线品牌企业目前产能跟不上需求,整个市场还是比较火的,但是融资还是遇到一定的难题,也没有完全放开。主要的原因是国家补贴电价补贴延迟的问题。国电新能源拖欠的补贴加起来是40多亿,协鑫一年的补贴加起来也有15亿,所以补贴不到位也是很大的影响。

  光伏组件质量的问题,08、09、10年很多光伏电站用了大量的库存品,主要是质量不过关,导致我认为中国至少有30%到40%光伏电站未来四五年内有可能很多根本不能发电,通过机构的检测,很多光伏电站存在大量的质量问题。今天光热发电行业来的人很多,也是我比较吃惊的,因为一个行业刚刚起步,有这么多人关注这个行业,首先更应该关注的是自己产品质量问题,如果没有很好的产品质量,没有很好的品牌,会使这个行业融资越来越不健全,银行会发怵。光伏在最开始时候融资很畅通,后来出现了问题,融资就没有那么顺畅了。对于光热这部分,希望大家能把自己的质量问题逐步的提高。

  新能源项目目前是靠补贴,补贴电价的问题,什么样的补贴电价能够比较合适,也能够让银行有所接受,比如开发银行在新能源行业中政策性银行有很多标杆性的政策出台,能够为其他银行带来一些借鉴,发改委和国家开发银行,光伏也是发改委和国家开发银行联合出台光伏支持政策,这一块光热发电可以联系国开行出台政策,来解决光热发电的困局。

  2016年应该是光热发展的元年,我觉得今天到场这么多人,也为我树立了很强的信心,能有这么多人关注于为中国新能源事业奉献,从我自己的角度来说也是比较佩服的。

  下面谈,一部分是贷款、另一部分是投资,之前我一部分精力是国开行是做项目融资,主要是做贷款类的,后来来了平安项目贷款也做,但是更多的是做投资和产业基金、股权投资和上市方面。

  贷款第一个部分是项目建设期,一般会提供设备采购的过桥贷款,这种过桥贷款在于项目事项审批并不全的时候,这个时候项目贷款不能按时发放,中国基本上很多项目都是提前建设,提前建设设备的采购通常是通过设备采购贷款,这种采购贷款有1到2年期限,项目能够提前的建成也可以提前发电,让项目也能更快的审批通过,申请到项目贷款提供一些便利。

  设备采购贷款四大行和商业银行,它们是比较热衷于做先期的过桥,但是这种过桥需要担保方的实力很强。

  第二是项目融资,项目融资涉及到两块,一块是资本金,一是企业自筹,另外是项目贷款,目前新能源发电项目一般资本金比例要求20%、贷款比例80%的配比。贷款的期限,光热发电贷款期限应该是20年以上才能满足于还款的要求,现在光伏能做到8到10年左右,光热因为成本更高大概要做到20年左右。随着造价的下降期限肯定会越来越短,目前来说能够与支持的银行,国开行和进出口银行和四大行,对于20年期的贷款是有一定的竞争力,项目贷款关注点,通常是事项审批、规划、环评和发改委的一些核准,我对光热的项目审批并不是很了解,对于审批合规性是银行做项目融资比较关注的方面。

  项目融资也很关注于借款方做光热发电的背景,基本上要比较有经验,现在做光伏目前来说基本上光伏发电要求持有电站规模是300兆瓦左右,作为门槛线,如果低于300兆瓦以下,从我来说基本上不会去大规模来做,因为要考虑对项目运营能力和项目所有的经验,这是比较重要的。

  补贴电价的问题,补贴电价涉及到项目还款现金流的测算,究竟是批20年还是15年,因为要进行整体的匹配。建议光热的项目肯定要用比较长期的项目融资贷款来进行匹配,有些企业为了图省事可能选择短期的贷款,比如3年,这样的方式对企业来说资金链会越来越紧,目前在圈子里也知道,现在上市公司做光伏电站上市公司很多,更多的上市公司因为刚开始起步开发,电站持有规模比较小,所以更多的愿意去接一些短贷来替代长贷,导致资金链越来越紧,这种企业也是会尽量防范的,尽量不要接短期贷款,虽然短期内可以解决一些问题,但是从长远发展来看资金链会越来越紧,有可能只要某一个银行发生了相关问题可能你的企业就破产了,项目规范情况下尽量选择于中长期贷款来作为自己的首选。

  光伏这部分也是逐步在做,我把这个方面作为我的经验重要的突破口,资产证券化。绿色信贷,无论从央行绿色债券的发行还有可再生能源资产的资产证券化,光伏资产证券化目前成本在百分之六点几左右,截止到目前市场空间是比较大的,现在也正在逐步做光伏资产证券化,我们和保利协鑫出200多万的资产证券化,也逐步来推进,来解决企业融资问题。

  第二个主要方面在于投资,投资主要是做了产业基金,对于给光伏贷款做资本金的部分,一般来说是20%的部分,一般让企业出8%资金,8%的资金可以撬动92%的融资,通过产业基金的配比解决资本金的比例问题,这样可以把杠杆比例放到1:10比例,目前在光伏领域用的比较多。保利基金设计了一个资金把杠杆比例是1:10,跟东旭光电也设计基金,先20%的1:4来配置,然后再配置中长期贷款,再按照1:4的比例来配置,这样会使企业省更多的资金把企业的杠杆比例提得很高,为社会企业减负。

  现在政府的新能源示范城市呼声比较响,复旦和北大、清华都在为新能源示范城市做规划,我觉得这是可以借鉴的,特别是西部的政府,也可以通过政府PPP项目把光热和光伏项目包装进去,我们可以匹配一部分启动资金,但是启动资金是假股权,有一部分资金是对企业具有造血功能,通过新能源示范城市项目逐渐激活,有了一定的流动性以后、有了一定的盈利能力以后相当于是一座城市新能源运作的平台,通过这种模式来进行打造。

  今天上午听了会,觉得光热发电感觉优势性比较明显,比光伏好的更多的是在于可以全天发电,对电网的调节功能也比较强,孙院长
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