碳交易试点逐步开放 上千名个人投资者参与交易
来源：21世纪经济报道 | 0评论 | 4113查看 | 2014-06-10 10:13:00
日渐发展的中国碳市场对于个人投资者的开放度正在逐步提高。
近日，广东市场启动个人投资者开户，使广东成为继深圳、天津、湖北之后第四个对个人投资者开放的碳交易试点。
6月3日，广州碳排放权交易所发布个人开户指引及相关配套文件，开始接纳个人投资者进入广东碳市场交易。6月5日，广东市场迎来首批个人投资者交易。当日上午，5名个人投资者来到广碳所参加现场交易，最终买入195吨配额，总成交金额12709.4元。其中，一名来自北京的吴先生专程来到广东进行现场交易，以60元每吨的价格向广州梅山热电厂有限公司买下5吨碳配额，成为广东碳市场的首个个人买家。
“碳市场慢慢走向成熟以后，个人的会员的交易会越来越多的。”吴先生对21世纪经济报道记者表示。有过CDM从业经验，他对国内碳市场中长期发展颇为看好，“这需要一个阶段，但慢慢的随着碳市场容量的增加以及政府对履约期的严格执行，活跃程度都会大大提高的。”
目前，试点市场中深津鄂粤四地均允许个人投资者进入，即将开市的重庆市场也将对个人投资者开放。而北京、上海两个试点对于个人投资者的进入则仍在研究中。
对个人投资者而言，碳市场是一个可以尝试交易获利的新平台，也是一个仍有未知的新概念，机遇与挑战并存。而对国内碳市场来说，个人投资者则是市场活跃的催化剂，更具有教育公众的重要意义。
当下，在深圳排放权交易所、天津排放权交易所、湖北碳排放权交易中心、广州碳排放权交易所四家机构开户的个人会员约超过1000户。这批首年入市的个人投资者，成为社会参与碳市场的探路者。
个人入市门槛不高
从入场成本来看，天津、湖北的费用最少。
对个人投资者而言，进入碳市场的门槛并不高。
在四个目前支持个人开户的碳市场中，只有天津市场特别强调了个人投资者的申请条件。天津排交所要求个人投资者年龄为18-60周岁，应当是具有国家法律规定的独立民事行为能力人，具有一定投资经验、行业背景知识及抗风险能力，金融资产不低于30万元人民币。而其他三个碳市场对申请人则没有硬性限制，而是对其进行风险评估。
因此，个人投资者想要尝试碳交易，只需要选择交易所开户即可。目前，四个交易所都支持异地开户，但提供了不同的开户方式。
欲参与深圳碳市的个人投资者即可直接在深圳排交所开户，也可通过经纪会员开户。而天津排交所则实行会员二级管理体系，个人投资者需通过其指定的交易会员开户。湖北、广东市场目前需要通过交易所直接开户。
目前，深圳支持的开户行为建行、浦发、兴业、中行。天津、广州市场开户行暂时只有浦发，湖北为建行。
从入场成本来看，天津、湖北的费用最少，对个人开户免除所有费用。广东市场虽然也暂免开户费，但个人需缴纳年费1000元/年，当年交易量达3000吨则返还年费。深圳通过交易所开户的个人会员需一次性缴纳入会费2000元和首年年费1000元，通过经纪会员开户则免除相应费用，只需缴纳交易佣金。
在交易费用上，广东、湖北市场费率较低，均为5‰，此外湖北定价转让模式向卖方收取4%。深圳排放权交易所的收费标准为交易经手费双向收取6‰，竞价手续费双向收取5%，此外对通过经纪会员参与的个人收取3‰的交易佣金，而天津排放权交易所的收费方式为双向收取不超过7‰。
此外，天津市场实施最大持有量限制制度。湖北要求个人购碳不得超过5万吨，用于碳交易的入市资金不超过流动净资产的30% 。广东要求个人配额持有量不得超过300万吨。
个人参与活跃初期碳市
促进价格发现，从而产生市场的良性循环。
个人投资者参与碳市场，首先能够活跃市场氛围，推动早期交易，这一点在试点市场开市初期尤为重要。
深圳市场是一个受惠于个人投资者的典型案例，在深圳市场开市后，由于碳市场在当时国内仍是新鲜事物，控排企业没有参与经验，曾有长达两个月时间没有交易产生。最终是个人投资者在系统中不懈挂单，才终于促成了成交。根据深圳排放权交易所统计，2013年深圳市场上有一半以上的成交有机构或个人投资者参与。
“我们对个人投资者参与到碳市场中来很感激。”深圳排放权交易所副总裁葛兴安对21世纪经济报道记者表示，“市场启动初期，是在个人投资者的参与下发展起来的，因此我们也希望能更好的服务个人投资者，包括研究面向个人开放的拍卖、创新性产品等，我们会竭尽所能的提供投资机会。”
据介绍，目前在深圳排交所开户的个人投资者已经达到580多位，随着市场发展，对成交贡献有所下降，约占市场交易量的30%。
另一个案例是天津市场，在开市后前两个月，天津市场参与者主要为机构或个人投资者，约占70%。随后随着市场升温，控排企业的参与开始提高。
天津排放权交易所总经理王靖对21世纪经济报道记者表示，个人投资者对天津碳市场的作用很关键，能够活跃市场，同时也提高社会对碳交易的认知度。目前，天津排交所对个人投资者开发以自然增长为主，前来开户的多为主动找上门来的。
同时，个人参与碳市场也能够吸引社会关注，从而产生带动效应，推进减排意识推广。
“个人投资者参与有想要获利的，但也有个人抱着公益的心态来支持碳市场，对于是不是能赚钱考虑的不是那么多。”广州碳排放权交易所总裁助理孟萌对21世纪经济报道表示。“我们引入个人投资者，希望能够起到活跃市场的作用，但同时个人的参与也能在整个社会上形成舆论环境或者氛围，带来超出市场交易本身的效益。”
目前，已有10余名个人投资者在广碳所成功开户，另外还有30余名意向个人投资者向广碳所提出了开户申请。
此外，个人投资者在市场的参与还能提供流动性，促进价格发现，从而产生市场的良性循环。
“在市场初期，控排企业通常不是活跃主体，因为需要一个意识转变的过程，因此初期碳市场需要有机构和个人的参与才能活跃市场。” 湖北碳排放权交易中心副总经理张杲对21世纪经济报道记者分析，“所以社会投资者的参与能够带来流动性和价格发现，让更多的人看到市场的投资价值和流动性，从而开展后续的碳金融市场，形成良性循环。”
目前，在湖北市场开户的个人投资者已达到400多名。
个人参与风险仍存
管控单位信息披露不足。
不过，个人投资者参与碳市场，仍需意识到市场存在的风险。
“我觉得中国碳市场仍然不成熟，个人参与风险比较大。”一位从去年就参与了碳市场的个人投资者对21世纪经济报道记者表示，他虽然关注碳市场很久，但是仍然对价格变化的原因一头雾水，同时也很担心后期的市场走向。
相比其他市场，个人投资者参与碳市场主要存在投资失败、信息不对称和政策不确定几大风险。
首先是投资风险，对此，各交易所均表示会从入市风险评估方面加以控制。“个人入市首先就存在投资失败的风险，因此我们设置了30万金融资产的进入门槛，并且在评估中要了解个人对碳市场的了解程度，来衡量投资者的风险承受能力，规避这类风险。” 天津排放权交易所总经理王靖对21世纪经济报道记者表示。
湖北碳排放权交易中心副总经理张杲对21世纪经济报道记者表示，现在湖北市场正处于发展阶段，因此也在研究如何控制好市场投资人和市场存量的关系，避免在市场存量较小的情况下引入过多投资人，同时通过特殊涨跌停制度等设计来规避市场风险。
广州碳排放权交易所总裁助理孟萌对21世纪经济报道记者称，碳和其他投资产品一样存在风险，但对一些以公益心态参与的个人投资者来说，由于不是纯粹投资，风险承受能力强。不过，从现在的市场来看碳价一直在波动，且不具备分析的基础，因此有信息不对称的风险。
信息不对称在目前的碳市场表现较为明显，相比其他市场，这一点是碳市场投资者所面临的突出问题。“管控单位信息披露不足，可能会给个人投资者带来风险
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